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由于全球成长走缓所引发的潜在风险仍不容忽视

美国联准会(Fed)货币政策转趋审慎,渣打银行认为,这对新兴市场是利多,美元可望走弱,有利风险性资产复苏,加上美中贸易争端缓和,全球股市可望续涨。

渣打银行财富管理处发布2月份全球市场展望报告,渣打国际商业银行财富管理处负责人傅敏仪表示,美国联准会今年至少升息一次的机率约为90%,市场已开始反映联准会年底前可能降息的影响,可能拖累美元走势,却有利于风险资产复苏,对新兴市场而言是利多,美国货币政策与全球其他地区的分歧不再扩大。

傅敏仪指出,随着美国政策与全球重新接轨,美元有机会回吐去年的部分涨幅,美元走弱使得新兴市场的金融状况放松,同时鼓励机构投资人将资金转向新兴市场资产。此时,中国推出更多支持经济成长的措施,加上美中贸易冲突若持续缓和,将是股市续涨的关键。

因此,渣打银行看好亚洲(日本除外)及美国股市,债券类别则仍看好新兴市场美元政府债券(以美元计价的政府债券)。不过,由于全球成长走缓所引发的潜在风险仍不容忽视,且还有市场流动性收紧及地缘政治等风险干扰,分散投资仍相当关键。

傅敏仪观察,近期看到资金回流新兴市场的迹象。今年1月份流入新兴市场的资金,创去年2月以来最多,联准会延迟升息,可能加速新兴市场的资金流入和股市反弹。

傅敏仪表示,新兴市场债券随着风险承受能力和资金流入增加而上涨,今年以来新兴市场美元政府债券表现领先全球债券指数,且信用品质较成熟市场高收益公司债券更具优势,因此新兴市场美元政府债券依然是看好的债券类别。

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